水寨村位于烟店镇南部，“安三”公路穿境而过，是烟店镇的南大门。水寨村国土面积1900余亩，耕地1870亩。全村有11个村民小组，497户，1974人。主导产业为种植业，主要种植水稻、小麦、蔬菜等，另外还种植油料作物，养殖业为畜禽渔综合养殖。村集体经济发展项目有水面发租、土地租赁等，2013年度村集体经济纯收入1851万元，农民人均纯收入9377元。

水寨村与长岗村、竹罗村、邓冲村、双岭村、张岗村、万桥村、尖山村、肖湾村、柏树村、黄棚村、邓河村、横路村、袁畈社区、姚榨村相邻。

水寨村附近有白兆山李白文化旅游区、赵家棚抗日烈士陵园、安陆太平寨、斗笠崖摩崖题刻、安陆府河国家湿地公园等旅游景点，有南乡萝卜、安陆白花菜、安陆银杏、安陆翰林鸡、太白银红茶等特产。